Rendementscurve, in economie en financiën, een curve die de rentevoet weergeeft die is gekoppeld aan verschillende contractlengtes voor een bepaald schuldinstrument (bijvoorbeeld een schatkistpapier). Het vat de relatie samen tussen de looptijd (looptijd) van de schuld en het rentepercentage (rendement) dat aan die looptijd is verbonden.
Een rentecurve is typisch opwaarts hellend; naarmate de looptijd toeneemt, neemt ook de bijbehorende rente toe. De reden hiervoor is dat voor een langere termijn uitgegeven schuld in het algemeen een groter risico met zich meebrengt vanwege de grotere kans op inflatie of wanbetaling op lange termijn. Daarom hebben beleggers (schuldhouders) doorgaans een hoger rendement (een hogere rente) nodig voor schulden op langere termijn.
Een omgekeerde rentecurve, die naar beneden afloopt, treedt op wanneer de lange rente onder de korte rente daalt. In die ongebruikelijke situatie zijn langetermijnbeleggers bereid om genoegen te nemen met lagere rendementen, mogelijk omdat ze van mening zijn dat de economische vooruitzichten somber zijn (zoals in het geval van een dreigende recessie).
Hoewel een rentecurve meestal wordt uitgezet als een continue curve, zijn er meestal geen gegevens beschikbaar over alle mogelijke vervaldata van een bepaald schuldinstrument. Dat betekent dat verschillende datapunten op de curve worden berekend en uitgezet door interpolatie van bekende vervaldata.
Een van de meest nauwgezette rentecurven - vaak 'de' rentecurve genoemd - is die van Amerikaanse schatkistpapier (zie ook schatkistpapier), uitgegeven door het Amerikaanse ministerie van Financiën. Het toont de rente die wordt betaald aan houders van schatkistpapier over verschillende looptijden, en dient als indicator voor de financieringskosten van de Amerikaanse overheid. Het is doorgaans opwaarts hellend, wat aangeeft dat de financieringskosten van de overheid stijgen wanneer zij schuldcontracten met een langere looptijd verkoopt.
In de Verenigde Staten is waargenomen dat de rentecurve van de schatkist vlak voordat de economie in een recessie belandt, wordt omgekeerd. Die correlatie suggereert dat de vorm van de rentecurve kan worden gebruikt als voorspeller van Amerikaanse recessies. Om die reden neemt de Conference Board, een internationale niet-gouvernementele organisatie (NGO) die belangrijke economische indicatoren voor de wereldeconomie publiceert, het renteverschil op tussen 10-jarige staatsobligaties en het rentetarief - het rentetarief waartegen de bewaarinstellingen lenen. reserveer saldi (federale fondsen) aan elkaar - in de Leading Economic Index, die wordt gebruikt om de conjunctuurcycli van de Amerikaanse economie te voorspellen. Dat renteverschil (ook wel spread genoemd) is in wezen een maat voor de vorm van de rentecurve, aangezien het het verschil vertegenwoordigt tussen een lange rente (de 10-jarige schatkistpapier) en een korte rente (het tarief van de federale fondsen). Als de spread negatief is, wordt de rentecurve omgekeerd, wat een indicatie kan zijn van een dreigende Amerikaanse recessie.
