Grote recessie-economie [2007-2009]

Grote recessie, economische recessie die in de Verenigde Staten werd versneld door de financiële crisis van 2007-2008 en zich snel verspreidde naar andere landen. Beginnend eind 2007 en eindigend tot medio 2009, was het de langste en diepste economische neergang in veel landen, waaronder de Verenigde Staten, sinds de Grote Depressie (1929 - c. 1939).

De financiële crisis, een ernstige inkrimping van de liquiditeit op de wereldwijde financiële markten, begon in 2007 als gevolg van het uiteenspatten van de Amerikaanse huizenbubbel. Vanaf 2001 hadden opeenvolgende verlagingen van de prime rate (de rente die banken hun 'prime' of 'low risk'-klanten aanrekenen) banken in staat gesteld hypotheekleningen tegen lagere rentetarieven te verstrekken aan miljoenen klanten die normaal niet voor hen in aanmerking zouden zijn gekomen (zie subprime-hypotheek; subprime-leningen), en de daaruit voortvloeiende aankopen zorgden voor een sterk toenemende vraag naar nieuwe woningen, waardoor de huizenprijzen steeds hoger werden. Toen de rente in 2005 eindelijk begon te stijgen, daalde de vraag naar woningen, zelfs onder goed opgeleide leners, waardoor de huizenprijzen daalden. Mede vanwege de hogere rentetarieven konden de meeste subprime-leners, van wie de overgrote meerderheid hypotheken met verstelbare rente (ARM's) had, hun lening niet langer betalen. Evenmin konden ze zichzelf redden, zoals voorheen, door te lenen tegen de meerwaarde van hun huizen of door hun huizen met winst te verkopen. (Inderdaad, veel leners, zowel prime als subprime, bevonden zich 'onder water', wat betekent dat ze meer verschuldigd waren op hun hypotheekleningen dan hun huizen waard waren.) Naarmate het aantal gedwongen faillissementen toenam, stopten banken met het verstrekken van leningen aan subprime-klanten, wat de vraag en prijzen.

Toen de hypotheekmarkt voor subprime instortte, kwamen veel banken in grote problemen, omdat een aanzienlijk deel van hun activa de vorm aannam van subprime-leningen of obligaties die waren gecreëerd op basis van subprime-leningen, samen met minder risicovolle vormen van consumentenschuld (zie door hypotheek gedekte zekerheid); MBS). Gedeeltelijk omdat de onderliggende subprime-leningen in een bepaalde MBS moeilijk op te sporen waren, zelfs voor de instelling die ze in eigendom had, begonnen banken aan elkaars solvabiliteit te twijfelen, wat leidde tot een interbancaire kredietbevriezing, waardoor het vermogen van een bank om krediet te verstrekken zelfs werd belemmerd. aan financieel gezonde klanten, inclusief bedrijven. Dienovereenkomstig werden bedrijven gedwongen hun uitgaven en investeringen te verminderen, wat leidde tot wijdverbreid banenverlies, waardoor de vraag naar hun producten voorspelbaar verminderde, omdat veel van hun voormalige klanten nu werkloos of onderwerkzaam waren. Aangezien bleek dat de portefeuilles van zelfs prestigieuze banken en beleggingsondernemingen grotendeels fictief waren, gebaseerd op bijna waardeloze ("giftige") activa, vroegen veel van dergelijke instellingen om reddingsoperaties van de overheid, zochten zij fusies met gezondere bedrijven of verklaarden zij faillissement. Andere grote bedrijven waarvan de producten over het algemeen met consumentenleningen werden verkocht, leden aanzienlijke verliezen. Zo hebben de autobedrijven General Motors en Chrysler in 2009 failliet verklaard en werden zij gedwongen om gedeeltelijk overheidseigendom te accepteren door middel van reddingsprogramma's. Tijdens dit alles nam het consumentenvertrouwen in de economie begrijpelijkerwijs af, waardoor de meeste Amerikanen hun uitgaven beperkten in afwachting van moeilijkere tijden in de toekomst, een trend die een nieuwe klap voor de gezondheid van het bedrijfsleven opleverde. Al deze factoren hebben samen een diepe recessie in de Verenigde Staten veroorzaakt en verlengd. Van het begin van de recessie in december 2007 tot het officiële einde in juni 2009, daalde het reële bruto binnenlands product (BBP) - dwz, het BBP gecorrigeerd voor inflatie of deflatie - met 4,3 procent en steeg de werkloosheid van 5 procent tot 9,5 procent, piekte op 10 procent in oktober 2009.

Doordat miljoenen mensen hun huis, baan en spaargeld verloren, nam het armoedecijfer in de Verenigde Staten toe, van 12,5 procent in 2007 tot meer dan 15 procent in 2010. Volgens sommige deskundigen werd een grotere toename van de armoede alleen voorkomen door de federale wetgeving, de American Recovery and Reinvestment Act (ARRA) uit 2009, die middelen verstrekte om banen te creëren en te behouden en om werkloosheidsverzekeringen en andere vangnetprogramma's, waaronder voedselbonnen, uit te breiden of uit te breiden. Ondanks deze maatregelen bereikte de armoede onder zowel kinderen als jonge volwassenen (18-24 jaar) in de periode 2007-2010 ongeveer 22 procent, wat neerkomt op een stijging van respectievelijk 4 procent en 4,7 procent. Veel rijkdom ging verloren doordat de Amerikaanse aandelenkoersen - vertegenwoordigd door de S&P 500-index - tussen 2007 en 2009 met 57 procent daalden (tegen 2013 had de S&P dat verlies hersteld en overtrof het al snel de piek van 2007). In totaal hebben Amerikaanse huishoudens tussen eind 2007 en begin 2009 naar schatting $ 16 biljoen aan nettovermogen verloren; een kwart van de huishoudens verloor ten minste 75 procent van hun vermogen en meer dan de helft verloor ten minste 25 procent. Huishoudens onder leiding van jongere volwassenen, met name van personen geboren in de jaren tachtig, verloren de meeste rijkdom, gemeten als percentage van wat door eerdere generaties in vergelijkbare leeftijdsgroepen was opgebouwd. Ze hadden ook de langste tijd nodig om te herstellen, en sommigen waren zelfs tien jaar na het einde van de recessie nog steeds niet hersteld. In 2010 was de rijkdom van het mediane huishouden onder leiding van een in de jaren tachtig geboren persoon bijna 25 procent lager dan wat eerdere generaties van dezelfde leeftijdsgroep hadden opgebouwd; het tekort nam toe tot 41 procent in 2013 en bleef tot meer dan 34 procent in 2016. Deze tegenslagen leidden ertoe dat sommige economen spraken van een 'verloren generatie' van jongeren die door de Grote Recessie armer zouden blijven dan eerdere generaties voor de rest van hun leven.

Verliezen van welvaart en snelheid van herstel varieerden ook aanzienlijk per sociaaleconomische klasse voorafgaand aan de recessie, waarbij de rijkste groepen het minst leden (in procenten) en het snelst herstelden. Om deze redenen is men het er algemeen over eens dat de Grote Recessie de ongelijkheid van welvaart in de Verenigde Staten, die al aanzienlijk was, heeft verergerd. Volgens een onderzoek is in de eerste twee jaar na het officiële einde van de recessie, van 2009 tot 2011, het totale nettovermogen van de rijkste 7 procent van de huishoudens met 28 procent gestegen, terwijl dat van de laagste 93 procent met 4 procent is gedaald. De rijkste 7 procent verhoogde zo hun aandeel in de totale rijkdom van de natie van 56 procent tot 63 procent. Een andere studie toonde aan dat tussen 2010 en 2013 het totale nettovermogen van de rijkste 1 procent van de Amerikanen met 7,8 procent steeg, wat neerkomt op een stijging van 1,4 procent in hun aandeel in de totale rijkdom van de natie (van 33,9 procent naar 35,3 procent).

Terwijl de financiële crisis zich van de Verenigde Staten naar andere landen verspreidde, vooral in West-Europa (waar verschillende grote banken zwaar hadden geïnvesteerd in Amerikaanse MBS's), deed de recessie dat ook. De meeste geïndustrialiseerde landen hadden te maken met economische vertraging van uiteenlopende ernst (opmerkelijke uitzonderingen waren China, India en Indonesië), en velen reageerden met stimuleringspakketten die vergelijkbaar waren met de ARRA. In sommige landen had de recessie ernstige politieke gevolgen. In IJsland, dat bijzonder zwaar werd getroffen door de financiële crisis en een zware recessie doormaakte, stortte de regering in en werden de drie grootste banken van het land genationaliseerd. In Letland, dat samen met de andere Baltische landen ook werd getroffen door de financiële crisis, kromp het bbp van het land in 2008-2009 met meer dan 25 procent en bereikte de werkloosheid in dezelfde periode 22 procent. Ondertussen leden Spanje, Griekenland, Ierland, Italië en Portugal onder staatsschuldencrises die tussenkomst van de Europese Unie, de Europese Centrale Bank en het Internationaal Monetair Fonds (IMF) vereisten en resulteerden in het opleggen van pijnlijke bezuinigingsmaatregelen. In alle landen die door de Grote Recessie werden getroffen, was het herstel traag en ongelijk, en de bredere sociale gevolgen van de recessie - waaronder, in de Verenigde Staten, lagere vruchtbaarheidscijfers, historisch hoge niveaus van studentenschuld en verminderde werkvooruitzichten bij jonge volwassenen - naar verwachting vele jaren zouden blijven hangen.