Zoals veel van de westerse staten, heeft Colorado een gemakkelijk herkenbaar ontwerp voor zijn vlag. De rode C staat voor de naam van de staat - herinnerend aan het Spaanse woord colorado ("rood"), de oorsprong van de naam - en het staat ook voor de staatsbloem (akelei) en de staatsbijnaam ("Centennial State"). De laatste werd gekozen omdat Colorado in 1876 een staat werd, toen het land de honderdste verjaardag van zijn onafhankelijkheid vierde.
Het rood, wit en blauw van de Amerikaanse vlag verschijnen in de Colorado-vlag, evenals het blauw, geel en wit van de akelei. De uitgebreide goud- en zilverafzettingen van het gebied, die veel vroege kolonisten naar het grondgebied brachten en die nog steeds actief worden gewonnen, worden weerspiegeld in het geel en wit van de vlag. Het originele vlagontwerp, door Andrew Carlisle Johnson, werd in 1911 goedgekeurd; de vlag nam zijn huidige vorm aan met de wet van kracht op 31 maart 1964.
